16.12.2025 06:38
31.03.2011
PM Gamax Management: China bleibt Zugpferd des asiatischen Wachstums
Köln, den 31.03.2011 (Investmentfonds.de) -
Dr. Peter Fischer, Mitglied des Vorstandes der Gamax Management AG
China ist auch weiterhin das wichtigste Land für die Entwicklung Asiens. Potenzial
birgt vor allem der Binnenkonsum. Das Management des Gamax Funds – Maxi-Fonds Asien
International (ISIN: LU0039296719) setzt dabei auch auf attraktiv bewertete Small
und Mid Caps der Region. Trotz der schweren Erdbebenkatastrophe sollten Anleger auch
Japan im Blick haben. „Zwar sind die Auswirkungen der Katastrophe in Japan mit den
heute zur Verfügung stehenden Daten noch nicht abschätzbar. Dennoch wird der
Wiederaufbau auch für Investoren ein wichtiges Thema sein“, erklärt Dr. Peter
Fischer, Mitglied des Vorstandes der Gamax Management AG. Im März erhielt der
von DJE Kapital AG verwaltete Fonds in seiner Vergleichsgruppe den Österreichischen
Fondspreis 2011.
Dr. Peter Fischer, Mitglied des Vorstandes der Gamax Management AG
China ist auch weiterhin das wichtigste Land für die Entwicklung Asiens. Potenzial
birgt vor allem der Binnenkonsum. Das Management des Gamax Funds – Maxi-Fonds Asien
International (ISIN: LU0039296719) setzt dabei auch auf attraktiv bewertete Small
und Mid Caps der Region. Trotz der schweren Erdbebenkatastrophe sollten Anleger auch
Japan im Blick haben. „Zwar sind die Auswirkungen der Katastrophe in Japan mit den
heute zur Verfügung stehenden Daten noch nicht abschätzbar. Dennoch wird der
Wiederaufbau auch für Investoren ein wichtiges Thema sein“, erklärt Dr. Peter
Fischer, Mitglied des Vorstandes der Gamax Management AG. Im März erhielt der
von DJE Kapital AG verwaltete Fonds in seiner Vergleichsgruppe den Österreichischen
Fondspreis 2011.
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„Auch wenn sich das Wachstum in den asiatischen Schwellenländern zuletzt etwas
abschwächte, sind die Wachstumsraten im internationalen Vergleich noch immer
beeindruckend“, weist Dr. Peter Fischer, Mitglied des Vorstandes der Gamax Management
AG, auf den aktuellen Stand in der Anlageregion Asien hin. „Zudem sprechen Einfluss-
größen wie Staats- und Konsumentenverschuldung oder Demographie längerfristig für ein
überdurchschnittliches Abschneiden der asiatischen Anlageregion“. Im Auge behalten
müssen Anleger allerdings kurz- bis mittelfristig die Inflationsentwicklung in Asien.
Steigt die Inflation zu schnell, dürften seitens der Zentralbanken weitere
Liquiditätseinschränkungen vorgenommen werden, die sich wiederum negativ auf die
Aktienkurse auswirken würden. „Vor allem die chinesischen Verantwortlichen dürften
aus der letzten Konjunkturkrise 2009 gelernt haben und diesmal keine zu starke
Bremsung riskieren“, so Fischer. Unter der Annahme, dass die monetäre Bremsung in
China nur moderat ausfallen wird, dürften die Aktienkurse asiatischer Werte daher
spätestens im Laufe des zweiten Halbjahres 2011 wieder anziehen. Insofern bleibt
China auch weiterhin ein Zugpferd des asiatischen Wachstums.
Kaum beachtet: Asiatische Small und Mid Caps
Insbesondere der Binnenkonsum der aufstrebenden asiatischen Volkswirtschaften birgt
im Vergleich zu den Industrieländern noch viel Potenzial. Speziell für China ist
davon auszugehen, dass die Mindestlöhne zwischen den Jahren 2011 und 2015 jährlich
um mindestens dreizehn Prozent steigen. Bis 2015 ist geplant, rund 45 Millionen
städtische Arbeitsplätze zu schaffen, was einen großen Konsumschub mit sich bringen
sollte. Davon profitieren auch Unternehmen, die sich noch nicht im Fokus der großen
Investmentbanken befinden. „Viele Small und Mid Caps der asiatischen Anlageregion
sind äußerst attraktiv bewertet, haben kerngesunde Bilanzen und bieten Dividenden-
renditen von mehr als fünf Prozent“, erläutert Fischer den Auswahlprozess seines
von DJE Kapital AG gemanagten Asienfonds. „Durch detailliertes Research und den
ausführlichen Kontakt zum Management erarbeitet sich das Fondsmanagement den
notwendigen Informationsvorsprung“. Im Bereich der Small Caps ist die Aktie des
chinesischen Textilkonzerns Glorious Sun ein gutes Beispiel aus dem Fondsportfolio.
Der Konzern hat umgerechnet einen Börsenwert von rund 285 Mio. Euro, beschäftigt
rund 28.000 Mitarbeiter und erzielt jährliche Umsätze im Bereich von umgerechnet
rund 540 Mio. Euro. Glorious Sun wird nur von wenigen Analysten verfolgt und
erfüllt hinsichtlich Bilanzqualität und Dividendenkontinuität die hohen Anlage-
kriterien. Die Aktie des chinesischen Elektronikherstellers Kingboard Laminates
ist dem Mid Cap Segment zuzuordnen. Hierbei handelt es sich um einen wachsenden,
günstig bewerteten Zulieferer für die chinesische Elektroindustrie mit einem
Börsenwert von umgerechnet 1,75 Mrd. Euro.
Japan: Katastrophe fordert Aufmerksamkeit der Anleger
Eine realistische Beurteilung der Lage in Japan ist zum jetzigen Zeitpunkt kaum
möglich. Es ist jedoch zu erwarten, dass die japanische Regierung massiv auf eine
expansive Geldpolitik setzen wird, was mittel- bis längerfristig auch positiv auf
die japanische Börse ausstrahlen sollte. Vor der Erdbebenkatastrophe hatte das
Fondsmanagement den japanischen Aktienmarkt zuletzt etwas positiver eingeschätzt.
Die Gründe hierfür lagen vor allem in der inzwischen sehr starken Unterinvestierung
der weltweiten Anleger, in den im internationalen Vergleich sehr niedrigen Kurs-
/Buchwerten sowie den niedrigen Gewinnspannen der Unternehmen. „Fundamental günstige
Werte mit gutem Exportgeschäft, die zudem von einer Abwertung des japanischen Yen
profitieren, sollten bei einer Stabilisierung der Situation deutliches Erholungs-
potenzial haben. Ebenso interessant sind Unternehmen, die vom Wiederaufbau der
Infrastruktur profitieren sollten“, so Fischer. „Anleger sollten die Katastrophen-
region Japan aufmerksam im Blick behalten.“
Fondskonzept zielt auf kontinuierlichen Vermögenszuwachs
Der Gamax Funds – Maxi-Fonds Asien International wurde in der Vergangenheit
wiederholt ausgezeichnet. Zuletzt hat der Fonds im März 2011 den Österreichischen
Fondpreis in der Kategorie „Aktien Asien/Pazifik mit Japan, 3 Jahre“ erhalten.
Dahinter steht eine auf strenger Risikokontrolle fußende und auf den langfristigen
Erfolg zielende Anlagestrategie. Bei der Titelauswahl stützt sich das Fondsmanagement
vor allem auf die fundamentale Komponente und stellt Faktoren wie Bilanzqualität,
Dividendenrendite, Qualität des Managements und Wachstumsaussichten auf den
Prüfstand. Hinzu kommen monetäre und markttechnische Indikatoren als weitere
kaufentscheidende Faktoren. „Mit Blick auf die 3-Jahres-Performance hat sich
unser Fondskonzept insbesondere für den konservativen und auf den kontinuierlichen
Vermögenszuwachs fokussierten Anleger bewährt“, erklärt Fischer.
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
