AXA IM Zitat der Woche: Zur aktuellen Marktlage Spaniens
Chris Iggo, CIO Fixed Income bei AXA Investment Managers
Das aktuelleZitat der Woche von AXA Investment Managers:
„Was wäre, wenn Spanien seine Staatsschulden nicht mehr am Markt refinanzieren
könnte?“, so Chris Iggo, CIO Fixed Income bei AXA Investment Managers. „Solange
ihre Rekapitalisierung nicht abgeschlossen ist, sind die Banken schwach. Überdies
hat Moody’s Spanien gerade auf ein Rating von Baa3 heruntergestuft, gerade mal
eine Note besser als Irland. Die Renditen haben nahezu das Niveau erreicht, bei
dem Griechenland, Irland und Portugal Unterstützung anforderten. Spaniens
Refinanzierungsbedarf beläuft sich in den nächsten drei Jahren auf knapp 120
Milliarden Euro. Hinzu kommt die Notwendigkeit, ein enormes – wenn auch sinkendes
– Defizit zu stopfen. Sollte Spanien der Zugang zu den Finanzmärkten versperrt
sein, besteht diese Gefahr auch für Italien – zu Lasten der insgesamt durch die
Troika bereitgestellten Mittel. Und je mehr Länder unter den EU-Rettungsschirm
schlüpfen müssen, desto schwerer tragen die verbleibenden Gläubigerländer. Damit
steht auch das Kredit-Rating von Deutschland und Frankreich zur Disposition.
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