16.12.2025 12:19
24.09.2012
UBS Global AM: Deutsche Aktien weiterhin interessant
Köln, den 24.09.2012 (Investmentfonds.de) -
Jörg Philipsen, Experte für den deutschen Aktienmarkt bei UBS Global Asset Management
Der deutsche Aktienmarkt trotzt der Eurokrise und hat sich in den vergangenen
Monaten sehr gut von der jüngsten Korrektur erholt. Immer mehr Aktionäre möchten
von den Chancen, die der Aktienmarkt bietet, profitieren – wie eine Studie des
Deutschen Aktieninstituts von August zeigt. Im ersten Halbjahr 2012 waren insge-
samt 10,2 Millionen Anleger direkt oder indirekt in Aktien investiert. Verglichen
mit dem Vorjahr entspricht das einer Steigerung von 17,1 Prozent. Deutsche Aktien
sind besonders beliebt. Jörg Philipsen, Portfolio-Manager des UBS German High
Dividend Funds, erklärt, warum es sinnvoll sein kann, jetzt in deutsche Aktien
zu investieren und wie Anleger ihr Depot aufstellen sollten.
Jörg Philipsen, Experte für den deutschen Aktienmarkt bei UBS Global Asset Management
Der deutsche Aktienmarkt trotzt der Eurokrise und hat sich in den vergangenen
Monaten sehr gut von der jüngsten Korrektur erholt. Immer mehr Aktionäre möchten
von den Chancen, die der Aktienmarkt bietet, profitieren – wie eine Studie des
Deutschen Aktieninstituts von August zeigt. Im ersten Halbjahr 2012 waren insge-
samt 10,2 Millionen Anleger direkt oder indirekt in Aktien investiert. Verglichen
mit dem Vorjahr entspricht das einer Steigerung von 17,1 Prozent. Deutsche Aktien
sind besonders beliebt. Jörg Philipsen, Portfolio-Manager des UBS German High
Dividend Funds, erklärt, warum es sinnvoll sein kann, jetzt in deutsche Aktien
zu investieren und wie Anleger ihr Depot aufstellen sollten.
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Vier Fragen an Jörg Philipsen, Experte für den deutschen Aktienmarkt
bei UBS Global Asset Management:
Herr Philipsen, der deutsche Aktienmarkt setzt seine Erholung fort und
notiert auf Jahreshöchstständen. Kann sich jetzt noch ein Einstieg lohnen?
Philipsen: Der deutsche Aktienmarkt hat sich zuletzt zwar relativ gut
entwickelt, die Bewertung erscheint im historischen Vergleich jedoch weiterhin
interessant. So lag beispielsweise das durchschnittliche KGV des Deutschen
Aktienindex während der vergangenen zehn Jahre bei 13,5, während der aktuelle
Wert 11,1 beträgt. Betrachtet man die Dividendenrenditen, so ergibt sich ein
ähnliches Bild: Der aktuelle Wert von 3,7 Prozent beim DAX liegt deutlich über
dem Zehnjahres-Durchschnitt von 3,1 Prozent. Insbesondere gegenüber den
momentan extrem niedrigen, zum Teil negativen realen Renditen bei deutschen
Staatsanleihen erscheinen deutsche Aktien als eine gute Alternative – sofern
man als Anleger bereit ist, die höheren Risiken in Kauf zu nehmen.
Wie bewerten Sie die Entwicklung im Nebenwerte-Segment – auch im Vergleich
zu den Standardwerten?
Philipsen: Vergleicht man die vergangenen zehn Jahre, haben sich Small
und Mid Caps besser als die großen Konzerne entwickelt und konnten höhere
Wachstumsraten verzeichnen. Im Gegenzug mussten Anleger aber auch eine höhere
Volatilität in Kauf nehmen. Betrachtet man die Entwicklung seit Jahresbeginn,
haben sich die Large Caps besser als die Small Caps geschlagen. Mid Caps haben
sich im Vergleich am besten entwickelt.
Die Eurokrise hält die Finanzmärkte fest im Griff. Wie sollten sich
Anleger in dieser Situation verhalten?
Philipsen: In den kommenden Wochen dürften die Märkte nochmals stark
von Entscheidungen der Politik und Zentralbanken abhängen. Dem Einfluss können
sich die Anleger nicht entziehen. Sie sollten aber bei aller Unruhe nicht die
fundamentalen Unternehmensdaten aus dem Blick verlieren. Denn es kommt der
Zeitpunkt, an dem der Aktienmarkt wieder stärker von spezifischen Unternehmens-
nachrichten und -entwicklungen bestimmt sein wird. Wer hier schon jetzt
den Überblick bewahrt, kann bei der Aktienauswahl gute Ergebnisse erzielen.
Wie wählen Sie die Aktien für den von Ihnen verwalteten UBS German
High Dividend Fund aus?
Philipsen: Im Hochdividendenbereich ist es sehr wichtig, nicht nur
die Unternehmen mit den höchsten Dividenden auszuwählen, sondern auch auf
die Unternehmensqualität und die Nachhaltigkeit der Dividendenzahlungen zu
achten. Zudem legen wir Wert auf eine gesunde Mischung. Wir haben bewusst
den breiten HDAX als Benchmark verwendet, der alle Titel aus den drei
Börsenindizes DAX, MDAX und TecDAX enthält.
Hintergrund – Dividenden in Deutschland
Unternehmen des DAX, MDAX und SDAX schütteten 2012 insgesamt über 32,2 Milliarden
Euro an Dividenden aus. Der SDAX verbuchte verglichen mit dem Vorjahr eine
Steigerung von 45,7 Prozent auf 827 Millionen Euro. Der MDAX schüttete mit 3,56
Milliarden Euro 23,6 Prozent mehr aus. Der deutsche Leitindex DAX zahlte insgesamt
über 27,8 Milliarden Euro aus. Verglichen mit dem Vorjahr ist das ein Plus von
5,1 Prozent. Auch im internationalen Vergleich müssen sich die Dividendenzahlungen
deutscher Unternehmen nicht verstecken. Der MDAX ist nach Australien, Norwegen und
Kanada auf Rang vier der dividendenstärksten Indizes. DAX und SDAX sind ebenfalls
in den Top 10 vertreten.
Quelle: Dividendenstudie 2012 der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapier-
besitz (DSW) mit der FOM Hochschule.
Dividende ist nicht gleich Dividende…
Deutsche Aktien mit hoher Dividende haben sich überproportional entwickelt.
In den vergangenen zehn Jahren waren die jährlichen Ausschüttungen ein wichtiger
Bestandteil der gesamten Aktienstrategie. Aber aufgepasst: Nur weil ein Unternehmen
hohe Dividenden zahlt, heißt das noch lange nicht, dass es sich um eine kluge Anlage
handelt. Der Kurs könnte zuvor stark gefallen sein, wodurch die Dividendenrendite
steigt. Der UBS German High Dividend Fund konzentriert sich hingegen auf Unternehmen,
die eine solide Geschäftsentwicklung aufweisen und deshalb hohe Dividenden zahlen
können.
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UBS (Lux) Equity SICAV – German High Dividend
Der UBS (Lux) Equity SICAV – German High Dividend P-acc (ISIN: LU0775052292)
investiert in deutsche Unternehmen, die nachhaltig hohe Renditen ausschütten
und attraktive Fundamentaldaten aufweisen. Das Portfolio ist diversifiziert
über Marktkapitalisierungen und Sektoren hinweg. Der Fonds strebt Dividenden-
erträge an, die über dem Marktdurchschnitt liegen.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
