16.12.2025 16:16
26.02.2013
Der Währungskrieg ist eröffnet – wer am wenigsten Geld druckt, der verliert
Köln, den 26.02.2013 (Investmentfonds.de) -
Robert Vitye, Geschäftsführer der Solit Kapital GmbH
In seinem aktuellen Marktkommentar schreibt Robert Vitye, Geschäftsführer
der Solit Kapital GmbH:
Japan lässt die Masken fallen. Das „Land des Lächelns“ macht als erste bedeutende
Volkswirtschaft nach dem zweiten Weltkrieg Tabus sichtbar: Sparen ist eine Illusion,
für Wachstum ist die Zentralbank zuständig und eine stabile Währung sei nicht
erwünscht, wenn die Volkswirtschaft international wettbewerbsfähig bleiben möchte.
Diese Wahrheiten, die durchaus auch in den USA und in der Eurozone gelten, hat
zuvor noch kein Land so direkt ausgesprochen. Die Weltrekordverschuldung von fast
500 Prozent des Bruttoinlandsproduktes konnte das Verharren in der wirtschaftlichen
Stagnation nicht verhindern. Dem folgt nun nicht etwa ein Kurs der Ausgabenkürzungen
und des Schuldenabbaus. Ganz im Gegenteil: Das Parlament in Tokio mit seinem im
Dezember 2012 neu gewählten Regierungschef Shinzo Abe setzt auf große Anreiz-
programme – das Geld dafür kommt aus der Notenpresse der japanischen Zentralbank.
Japan greift mit seiner aktuellen finanzpolitischen Strategie auf ein historisch
bewährtes Verfahren zurück: 1932 hatte der damalige Finanzminister Korekiyo Takahashi
im Rahmen eines Notprogramms zur Wirtschaftsankurbelung die Staatsausgaben auf einen
Schlag um 34 Prozent erhöht. Finanziert wurde die Maßnahme über die japanische
Zentralbank, die dazu 89,6 Prozent aller 1933 ausgegebenen japanischen Staatsan-
leihen aufkaufte.
Robert Vitye, Geschäftsführer der Solit Kapital GmbH
In seinem aktuellen Marktkommentar schreibt Robert Vitye, Geschäftsführer
der Solit Kapital GmbH:
Japan lässt die Masken fallen. Das „Land des Lächelns“ macht als erste bedeutende
Volkswirtschaft nach dem zweiten Weltkrieg Tabus sichtbar: Sparen ist eine Illusion,
für Wachstum ist die Zentralbank zuständig und eine stabile Währung sei nicht
erwünscht, wenn die Volkswirtschaft international wettbewerbsfähig bleiben möchte.
Diese Wahrheiten, die durchaus auch in den USA und in der Eurozone gelten, hat
zuvor noch kein Land so direkt ausgesprochen. Die Weltrekordverschuldung von fast
500 Prozent des Bruttoinlandsproduktes konnte das Verharren in der wirtschaftlichen
Stagnation nicht verhindern. Dem folgt nun nicht etwa ein Kurs der Ausgabenkürzungen
und des Schuldenabbaus. Ganz im Gegenteil: Das Parlament in Tokio mit seinem im
Dezember 2012 neu gewählten Regierungschef Shinzo Abe setzt auf große Anreiz-
programme – das Geld dafür kommt aus der Notenpresse der japanischen Zentralbank.
Japan greift mit seiner aktuellen finanzpolitischen Strategie auf ein historisch
bewährtes Verfahren zurück: 1932 hatte der damalige Finanzminister Korekiyo Takahashi
im Rahmen eines Notprogramms zur Wirtschaftsankurbelung die Staatsausgaben auf einen
Schlag um 34 Prozent erhöht. Finanziert wurde die Maßnahme über die japanische
Zentralbank, die dazu 89,6 Prozent aller 1933 ausgegebenen japanischen Staatsan-
leihen aufkaufte.
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Dass der heutige Chef der US-Notenbank Ben Bernanke diese Maßnahme bereits 2003
öffentlich als „eine brillante Art und Weise, das Land durch eine Politik der
Reflationierung vor einer großen Depression zu retten“ bezeichnete, lässt tief
blicken. Vor diesem Hintergrund verwundert es nicht, dass die USA derzeit einen
ähnlichen Weg gehen wie Japan. Das so genannte „Quantitative Easing Program“ zur
Stimulierung der Wirtschaft wird durch ein monatliches Anleihekaufprogramm der
US-Notenbank in Höhe von 85 Milliarden US-Dollar finanziert. Das offene Währungs-
dumping in Japan ist in den USA noch versteckt: Es findet über negative Realzinsen
und weitere massive staatliche Aufschuldung statt – ähnlich wie in der Eurozone.
Papierwährungen stehen vor massiver Abwertung
Auch wenn Japans Strategie in den 30-er Jahren aufging – heute sind die Probleme,
die zur wirtschaftlichen Schieflage führten, in allen großen Währungsräumen
gleichzeitig existent: Überschuldung, Wachstumsschwäche, hohe Arbeitslosigkeit
und Alterung der Bevölkerung. Das bedeutet: Der Währungskrieg ist eröffnet –
verlieren wird ihn, wer am wenigsten Geld druckt. Anleger tun daher gut daran,
sich beizeiten auf sichere Währungen zu besinnen – das sind allen voran die
monetären Edelmetalle Gold und Silber.
Dabei ist das derzeitige Nachgeben des Gold- (aktuell 1.225 Euro pro Unze;
88 Euro beziehungsweise 6,7 Prozent weniger als Anfang Dezember 2012) und
Silberpreises (aktuell 23,13 Euro pro Unze; 2,64 Euro beziehungsweise 10,2 Prozent
weniger als Anfang Dezember) eher ein Ausdruck der widerstrebenden Kräfte, die
derzeit auf die Edelmetalle einwirken. Zum einen wird die Illusion verbreitet,
die Eurokrise sei überstanden, wodurch der „sichere Hafen“ der Edelmetalle an
Attraktivität verliert. Dagegen stehen die realwirtschaftlichen und finanzpoli-
tischen Entwicklungen sowie der Währungskrieg der USA, Japans und der Eurozone.
Monetäre Edelmetalle werden zum Retter in der Not
Die historischen Erfahrungen lehren uns, dass mit einem weiteren Absinken des
Goldpreises die Nachfrage wieder anziehen wird – vor allem durch institutionelle
Investoren und die Zentralbanken von Überschussländern wie China, den Vereinigten
Arabischen Emiraten oder Brasilien. Ähnliches gilt für den Silberpreis: Auch
hier deutet die aktuelle Konsolidierung auf ein baldiges Wiederanziehen der
Aufwärtsentwicklung hin. Skeptiker sollten sich zudem bewusst machen, dass sich
das Preisverhältnis zwischen Gold und Silber momentan mit 1:54 weit über dem
fairen Wert von ca. 1:10 befindet. Silber besitzt damit auch weiterhin ein hohes
Wertsteigerungspotenzial.
Angesichts der eskalierenden globalen Währungskrise und der daraus folgenden
Explosion der Menge an Papiergeld können Edelmetalle nur gewinnen. Denn sie
sind weder bestechlich, noch lassen sie sich beliebig vermehren. Das wird sich
auch in der Preisentwicklung bemerkbar machen – spätestens dann, wenn die
Europäische Zentralbank in den Währungswettlauf eintritt. Anleger, die ihr
Vermögen schützen wollen, sollten daher bereits jetzt über eine Investition
in Gold und Silber nachdenken.
Über die SOLIT-Gruppe
Die Solit Kapital GmbH wurde 2008 mit Sitz in Hamburg gegründet und hat sich
seitdem auf Kapitalanlagelösungen im Bereich Edelmetallinvestments spezialisiert.
Nachdem Privatanleger und institutionelle Investoren mit dem Beteiligungsangebot
SOLIT 2. Gold & Silber sowie dem SOLIT PP Gold und dem SOLIT PP Silber bereits
in physisches Gold und Silber investieren konnten, erweiterte die Solit-Gruppe
für Anleger im März 2011 mit dem FS Gold & Silver Reserve Fund die Anlagemöglich-
keiten in den Silbermarkt.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
