Janus Henderson Investors: US-Arbeitsmarktbericht: Besser als erwartet
Lara Castleton, US Head of Portfolio Construction and Strategy, Janus Henderson Investors
Investmentfonds.de | 2025 beginnt mit einem Paukenschlag! Die Zahl der Arbeitsplätze ist höher als erwartet: 256.000 gegenüber 165.000. Die Arbeitslosenquote ist auf 4,2 % gesunken. Die ersten wichtigen Daten des Jahres bestätigen, dass der Arbeitsmarkt nach wie vor stark und die US-Wirtschaft solide ist, was das Narrativ des US-Exzeptionalismus bestärkt und die Zuversicht außerhalb der USA dämpft. Auf den US-Märkten klingen die guten Nachrichten jedoch schon wieder wie schlechte Nachrichten. Die Zinsen am langen Ende klettern nach oben, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed 2025 sinkt rapide, und eine weitere Dollarstärke könnte sich als Gegenwind für US-Unternehmen erweisen. Anlegern, die auf eine Verbreiterung der Aktienmärkte abseits der Megacap-Technologiewerte hofften, haben diese Zahlen nicht gerade einen Gefallen getan. Anleger sollten sich vor Augen halten, dass die Bewertungen vieler dieser Unternehmen bisher in der Lage waren, die „higher for longer“-Zinsen zu verkraften. Solange die Gewinne weiterhin gut ausfallen, besteht für diese Unternehmen kein Grund, ihre Dominanz zu verlieren. Es gibt jedoch viele Qualitätsunternehmen jenseits der Megacaps, die die negative Stimmung bereits eingepreist haben und von hier aus ein Aufwärtspotenzial haben.
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