16.05.2025 01:50
05.03.2024
La Française: Beginn der Vorgespräche zu Zinssenkungen – allerdings ohne Eile
François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM
Investmentfonds.de | Allgemein wird erwartet, dass der EZB-Rat auf der März-Sitzung die Leitzinsen zum dritten Mal in Folge beibehalten wird. Die Inflation ist noch nicht ausreichend zurückgegangen. Die Europäische Zentralbank (EZB) wird ihre neuen vierteljährlichen makroökonomischen Projektionen veröffentlichen. Wir gehen davon aus, dass diese eine niedrigere Gesamtinflation zeigen werden, insbesondere 2024 angesichts des Rückgangs der Gaspreise auf ein Allzeittief seit 2021. Bei der Kerninflation (ohne Energie und Lebensmittel) erwarten wir jedoch aufgrund der angespannten Beschäftigungslage und des robusten Lohnwachstums über den prognostizierten Zeithorizont keine wesentlichen Veränderungen. Die Kerninflation dürfte bis 2026 über dem 2%-Ziel der EZB liegen. Vor diesem Hintergrund gehen wird davon aus, dass die EZB die Zinssätze nicht zu schnell senken wird, auch wenn der Zeitpunkt dafür umstritten ist.
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Unsere Erwartungen:
Wir gehen davon aus, dass die EZB versuchen wird, mehr Zeit für künftige Zinssenkungsentscheidungen zu gewinnen.
Während der Pressekonferenz wird Christine Lagarde wahrscheinlich einen ausgewogenen Ton anschlagen: Sie wird die Entschlossenheit der EZB bekräftigen, die Inflation wieder in Richtung ihres 2 %-Ziels zu bringen. Insgesamt ist die Wirtschaft stabiler, und die Inflation geht langsamer zurück als noch vor einigen Wochen erwartet. Eine Änderung des geldpolitischen Kurses ist daher weniger dringlich. Die EZB hat noch Zeit und kann bis Juni warten. Alles in allem erwarten wir kaum Auswirkungen auf die Finanzmärkte.
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Quelle: Investmentfonds.de
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